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【国瑞专栏】跟Amy小姐游学纽约专题系列之<全球视野下的股权投资组合管理及REITS>

【序】纽约,美国金融中心,更是世界金融中心,集中了世界投行、证券、期货、基金及保险等金融行业的精华。走进纽约,仿佛走进了钢铁森林,高耸入云的建筑群巍然屹立,显示着她的繁华和财富。2014年10月,国瑞金融Amy小姐随国内某知名券商一同在纽约开展为期19天的金融高端游学,将以专题系列形式每天为大家奉上来自纽约的金融游学分享。

 

【主题】全球视野下的股权投资组合管理及REITS

 

 

Palicka老师在资产管理和公司金融方面拥有丰富的经验,作为顶尖资产组合经理,自上世纪80年代起,他平均每4.5年就使客户的资产价值翻一番。在Midco Investors的11年间,他负责管理的2,500万美元资产通过获得alpha收益增值到15亿美元。其上午的讲解涵盖全球及美国股权市场概述、指标与投资分析方法,投资组合管理及实务案例分析。

 

 

下午,Regan老师讲解了REITS的项目设计、发行机制、定价原理、现金流管理、信用评级及风险管理和重点案例分析。

 

在当今世界,一个国家的金融竞争力已成为其经济竞争力的重要体现,而现代金融则成为大国经济博弈的重要平台,因为金融以其杠杆化的功能推动着实体经济的结构性调整、重组和成长。那么我们要打造中国的金融竞争力,就必须培养一大批具有国际化视野的金融人才,著名经济学家黄达教授对国际化金融人才的期望是“应该具有国际化视野,要具备在东西方两个平台上自由行走的能力”。本次的海外金融高端培训系列课程,都在践行协助中国金融精英在东西方两个平台上行走。

 

 

【Palicka老师简介】

30多年研究和管理全球新兴市场和美国的小盘股投资经验。1991年创立全球新兴成长资本公司,任总裁和首席投资组合经理,为大型银行提供全球固定收益基金的咨询服务,为国家总统、银行首席官员以及财富投资者提供咨询。哥伦比亚大学金融学 MBA,CFA,CMT持证人。

 

【Regan老师简介】

曾任职于美林证券公共金融部,为地方政府融资提供服务; 后加入纽约Donaldson, Lufkin and Jenrette,提供投资和资产持有业务的顾问服务,并负责IPO、LBO、二级市场融资及增发等业务。现在哈佛商学院从事研究工作,并为Financial Integration LLC创始人,提供股票和债券资本市场估值与资产管理服务。伦敦政经学院硕士,哈佛商学院MBA,CFA。

 

【Amy小姐简介】

国瑞金融海外项目总监。鲁汶大学MBA,中国人民大学经济学硕士,美国注册管理会计师(CMA),曾在某大型企业工作8年,并被外派至欧洲2年担任境外3家酒店财务总监。

 

【学员日志】

10月20日课程日志:

 

股权投资组合管理篇:

Palicka老师讲解了全球化视角下的股权投资管理。首先,概述了美国股票情况。其次,对基本面研究和技术分析运用做了讲解,其重要理念之一即在投资中将基本面分析、量化选股、技术分析和行为金融研究四种方法有效结合以取得更高回报,而目前国内股权投资经理更多地赖单一的分析模块,因此这一理念对我们优化分析体系提供了借鉴思路。最后,讲解了风险衡量指标、评价模型等。总之,该课程从全新视角解答了中小盘股票高溢价、新兴企业和传统估值指标优化等热点问题。授课精彩互动多,对我们提高相关领域的投资能力帮助很大。【某知名券商赴美研修班自赢队 CHENG YI】

 

REITS篇:

下午,Regan老师介绍了REITs运作特点、美国产品市场、评价方法及前景分析等。通过学习,体会如下:

1、中国REITs落地离不开相关法案推出及税收明确问题,并需降低其投资门槛;

2、虽美国主要投资按揭贷款的债类REITs占比小,但中国不同,监管层和银行可能有动力将其按揭贷款资产转让,这类REITs反而可能实现突破;

3、从获取利差角度看REITs具启发性,为未来产品设计提供了有益思路;

4、中国REITs投资缺陷之一是房地产租金回报率低,不过一线城市的优质稀缺物业的租金回报率可能达到要求,并以其为基础资产设计抗通胀能力产品;

5、中国REITs产品还有一个障碍是土地使用权期限问题,暂时无解。【某知名券商赴美研修班A.S.队 ZHANG CHI FEI】

 

 

国瑞金融感谢您的关注与支持!

 

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