国瑞动态

【序】纽约，美国金融中心，更是世界金融中心，集中了世界投行、证券、期货、基金及保险等金融行业的精华。走进纽约，仿佛走进了钢铁森林，高耸入云的建筑群巍然屹立，显示着她的繁华和财富。2014年10月，国瑞金融Amy小姐随国内某知名券商一同在纽约开展为期19天的金融高端游学，将以专题系列形式每天为大家奉上来自纽约的金融游学分享。

 

【机构】参访花旗集团——上午

【主题】信贷市场，多元资产结构化产品

 

花旗集团是当今世界资产规模最大、利润最多、全球连锁性最高、业务门类最齐全的金融服务集团之一，也是美国第一家集商业银行、投资银行、保险、共同基金、证券交易等诸多金融服务业务于一身的金融集团。

 

 

此次参访，花旗全球市场部美国信贷策略主管Stephen（MD）与我们分享了花旗关于信贷市场的研究成果，而花旗全球市场部多元资产组主管Nicholas（MD）与其同事Kristina, Jacob, Kathie等则与我们分享了花旗多元资产结构化产品的设计程序，及相关产品。

 

【机构】参访摩根斯坦利——下午

【主题】外汇策略、机构MBS策略、美国利率策略及美国信贷策略

 

Morgan Stanley，财经界俗称“大摩”，是一家全球领先的国际性金融服务公司，提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务，目前在全球27个国家的600多个城市设有代表处。

 

 

此次参访，摩根斯坦利固定收益销售部全球业务主管Craig(MD)首先带我们去参观了其交易大厅，接着分别由美国外汇策略部主管Calvin跟我们分享了摩根斯坦利关于外汇的研究成果，机构MBS策略研究团队主管Vipul分享了关于MBS的研究成果，美国利率策略部Guneet分享了利率研究成果，美国信贷策略及全球信贷衍生品策略主管Sivan分享了信贷研究成果。

 

 

【Amy小姐简介】

国瑞金融海外项目总监。鲁汶大学MBA，中国人民大学经济学硕士，美国注册管理会计师（CMA），曾在某大型企业工作8年，并被外派至欧洲2年担任境外3家酒店财务总监。

 

【学员日志】

10月21日机构参访日志：

 

花旗银行篇：

上午拜访了花旗银行，介绍了全球信用债投资框架、经济增长，以及花旗银行的模块分析方法。

此外，花旗银行的结构化产品具有较强竞争力，源于以“客户为中心”的架构，涵盖了研究、销售、交易、产品设计、合规等部门，为客户提供财富管理、结构化产品、分散化投资、对冲组合风险、场外衍生品等。在介绍了公司财富管理架构之后，花旗银行重点介绍了结构化产品的生产流程，如：coupon barrier auto-callable notes，详述了该产品机制，产生背景、应用客户等。结构化产品设计过程中，往往需经过“客户需求—客户经理--产品设计—合规风险-…--客户需求—产品设计--…”等过程的反复沟通，形成满意的个性化方案，这主要针对于大客户。在个性化产品基础上，也会将其改为普通大众产品，来增加方案复用，满足大众需求。

去年开始，国内券商逐渐布局结构化产品，花旗银行给我们提供了宝贵经验，值得学习探讨，开发一套适合的结构化产品方案。【某知名券商赴美研修班产品线队 WANG LE LE】

 

摩根斯坦利篇：

下午在Craig Martone老师带领下拜访了摩根斯坦利投资交易部门，并安排了四位专家进行讲授。

（1）美元仍将处于升值通道及其原因分析。此外，分析人民币未来将以每年1-2%的速度缓慢升值。

（2）介绍了美国房地产行业发展状况，及衍生出来的房地产抵押债券市场的概况。

（3）分析了美国经济数据，包括GDP、CPI、PCE等，并作出预测。其中提到了MSFCI模型。
（4）详细介绍了美国信用债投资策略和当前高收益债券的投资机会，认为目前投资高收益品种的是较好选择。
通过参访，我们对于全球领先的投行在销售交易、投研等方面有了较深刻认识。明天将参访安本资产和高盛集团，值得期待。【某知名券商赴美研修班自赢队 FU TAO TAO】

 

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